证监会发话！PE不久就能挂牌新三板了

去年12月份的时候，证监会突然叫停PE挂牌新三板，市场一片哗然，多家在审PE集体中枪。而在周五证监会例会上，此事又有了新的进展，PE有希望能够重新挂牌新三板了。

▌ 证监会再回应PE挂牌新三板

 

证监会私募基金监管部主任陈自强29日表示，去年12月份，媒体对在新三板挂牌的私募机构融资金额大、数额多提出了质疑，证监会暂停了私募机构在新三板挂牌，随后，证监会在各地调研并召开座谈会，对已经挂牌的25家私募机构，正在履行挂牌程序的29家私募机构的情况进行了统计分析和梳理。

 

对当前私募机构估值问题、信披问题、利益冲突防范问题进行了研究，目前正在完善相关制度安排，调研已经结束，结合意见建议，证监会将尽快明确规则并尽快发布。

 

从监管发现，私募基金暴露出一些问题。一是私募基金变相公募，向不特定对象公开推介，变相降低投资者门槛等；二是管理示范违规运作，部分私募将自有财产与基金财产混同，部分私募基金管理人还存在操纵市场等问题；三是登记备案信息失真，部分私募机构长期失联，逃避监管；四是跑路事件时有发生，最突出的问题表现在非法集资的风险。

 

证监会私募基金监管部主任陈自强29日表示，下一步将在私募基金监管方面有重点工作安排。一是尽快推动私募基金条例，增加对各类私募基金的监管手段和措施；二是尽快修订并发布私募办法，明确监管边界；三是制定出台私募基金信息统计的风险监测体系；四是加强对私募基金的事中事后监管；五是督促基金业协会完善相关自律规则；六是配合地方政府开展非法集资的风险排查；七是严格投资者适当性管理要求（点击阅读相关文章） 。

 

▌ 融资乱象造成暂停PE挂牌

 

全年12月份，方星海在新闻吹风会上，确认了暂停PE管理机构在新三板挂牌及融资这一消息。方星海表示，新三板市场挂牌私募基金管理机构频繁融资，融资金额和投向引起广泛关注，因此需要暂停私募基金管理机构的挂牌和融资，并对前期融资的使用情况开展调研。

 

天信投资首席新三板分析师李超介绍，其实股转系统 2016 年初就向证监会提交了关于新三板挂牌金融机构监管的一份文件。此次证监会完善私募机构挂牌新三板相关制度安排也算是对之前股转系统提议的一个回复。

 

李超还表示，一刀切的禁止私募机构甚至泛金融机构在新三板融资并不可取，我们调研的一些包括汽车租赁、融资租赁在内的企业，由于之前的监管措施，融资受阻，极大地影响了企业的正常运营与发展。后期，我们认为”精确监管”才是王道：1）前期我们看到的九鼎、中科招商等老牌私募在新三板实现大额度融资并投资主板，私募通过新三板实质上变身“公募”的现象并不合理，应该针对私募进行监管；2）对于融资租赁、保理等资金密集型的类金融企业，在企业自身风控措施到位的情况下，不应该对该类企业的融资进行限制。